Procesos de M&A
Fusiones y adquisiciones de empresas
Lo que conocemos como fusiones y adquisiciones de empresas, M&A por sus siglas en inglés, es un proceso a través del cual los socios de una compañía buscan alcanzar un objetivo determinado, que, por su naturaleza, implica cambios en el accionariado de la misma. Estos cambios pueden ser integración de nuevos socios, salida de socios actuales, cambios en la participación de los socios, etc.
Por la dinámica de los negocios y del ecosistema empresarial tanto en España como a nivel global, cualquier empresa puede enfrentarse a un proceso de M&A al momento de tomar decisiones estratégicas, según la etapa en la que esté o la necesidad que pueda tener en un momento determinado.
Estas razones pueden ser:
Un ejemplo de actualidad de M&A, es la venta de las participaciones de un accionista minoritario que se quiere salir del negocio y esas participaciones las puede adquirir un socio actual, uno nuevo o un mix entre ambos.
Otro ejemplo del que oímos hablar cada vez más, son las rondas de financiación que llevan a cabo las startups y tecnológicas, cuyos proyectos demandan grandes inyecciones de capital, tanto por inversión en desarrollo como por estrategias de crecimiento y conseguir así mayores y nuevas cuotas de mercado, entre otras. Dentro de estos cambios, también entra en acción el proceso de M&A.
¿En qué consiste un proceso de M&A?
El procedimiento de fusión y adquisición de empresas o M&A es aquel en el que sometes a una empresa a proceso de investigación y análisis, para decidir y definir el porqué quiero vender o adquirir una empresa, a quien quiero venderle o comprarle, por cuanto dinero y qué objetivo quiero alcanzar con esta operación, ya sea esta parcial o total.
Principales etapas de un M&A una vez tomada la decisión de iniciarlo y teniendo claro en qué momento debería estar concluido:
Fase de estructuración y selección de candidatos:
- Elaboración de documentos previos al inicio de la Due Diligence.
- NDA (Non-disclosure Agreement): acuerdo de confidencialidad previo a compartir cualquier información confidencial.
- MoU (Memorandum of Understanding): documento poco habitual, donde se indican los términos principales de la operación.
- LOI (Letter of intention): Carta en la que se manifiesta por escrito las intenciones de la transacción y sus principales aspectos como: objeto, determinación del precio, forma de pago y garantías, etc.
- Preparación del Data Room a través del cual se dará acceso a la información de la empresa que será objeto de Due Diligence.
A medida que se seleccionan los candidatos adecuados, se avanza con la firma del NDA y, tras la firma, se avanza con los restantes documentos y acceso al Data Room.
Fase de estudio y auditoría.
- Con el acceso al Data Room, comienza el proceso de Due Diligence y auditoría de la empresa, en materia Financiera, Fiscal, Mercantil, Legal, Compliance, Laboral, Propiedad Intelectual, etc.
- Se determina si la compañía es saludable y está en un buen nivel en términos de compliance, los potenciales riesgos que pudieran haber o no, o si hay algún deal breaker que haga caer la operación. Estos servicios también los prestamos desde GPartners.
- Si todo va correctamente, en esta etapa suele darse la firma la LOI.
Cierre de la operación.
Una vez finalizada la Fase de Due Diligence y con el compromiso de las partes para continuar con la operación, se prepara la siguiente documentación sobre la que detallar cada aspecto para el cierre de la operación:
- SPA (Shares Purchase Agreement): contrato de compraventa en el cual se detalla y regulan de forma definitiva cada aspecto de la LOI, incluyendo Pacto de Socios.
- Si fuera otro el objeto de la transacción se podría firmar, dependiendo el caso, un Asset Purchase Agreement o Investment Agreement.
Obtén una visión completa
Como todo proceso de fusiones y adquisiciones de empresas, el M&A suele llevar varios meses de ejecución, en los que el trabajo suele ser exigente, técnico y tedioso, por este motivo, es fundamental contar con el apoyo de asesores especializados en este tipo de procesos para conseguir el éxito en tu negocio y no cometer errores que puedan perjudicarlo.
Desde GPartners, somos especialistas en procesos de M&A ya sea para Corporates o Startups, en diferentes etapas y con diferentes intereses y objetivos. Con nuestra asesoría y apoyo, te ayudaremos a alcanzar los objetivos de tu negocio de la forma más eficiente.
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